债市对外吸引力上升 境外机构连续17个月增持中国债券

  近年来,我国债券市场实施多项举措,债券市场互联互通程度不断加深。

  本报记者 包兴安

  盘和林表示,推进债券市场互联互通,一方面要继续优化制度设计,完善交易、托管、清算等核心环节的基础设施建设,加快补齐各项制度“短板”,解决债券违约处置方式不统一、效率低下的问题,形成债券市场统一监督及管理的制度框架。另一方面,继续加大中国债券市场开放程度及市场化程度,可以从利率、本金等债券构成要素入手丰富债券品种、培育多层次的投资者、加强监管协调。

  债市对外吸引力上升 境外机构连续17个月增持中国债券

  中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林对《证券日报》记者表示,外资连续增持中国债券,说明中国债券市场的对外吸引力正在上升。原因有多方面:一是我国债券市场对外开放持续加快,外资进入中国债券市场的渠道畅通;二是我国新冠肺炎疫情率先得到控制,经济复苏脚步加快,人民币汇率趋稳,人民币资产安全性较高,避险作用凸现,外资对中国市场信心较足;三是全球开启量化宽松政策,利率处于较低水平,而中外债券利差相对较高,具有较高的投资价值。

  随着中国债券市场规模持续增长,对外开放步伐不断加快,更多外资增持了中国债券。5月7日,中央结算公司公布数据显示,4月份境外机构增持中国债券706.71亿元,为连续第17个月增持。

  丁臻宇认为,目前,交易所和银行间市场的互联互通已有实质进展。未来可考虑建立统一的结算托管体系,从解决转托管效率低的问题入手,形成统一的托管结算规则,最终建立统一的托管结算体系。除此之外,在债券市场发行交易制度、信息披露制度以及投资者保护机制方面进一步统一规则,构建统一的监管制度框架。

  巨丰投顾高级投资顾问丁臻宇对《证券日报》记者表示,近年来,我国债券市场品种不断丰富,出现很多创新性的债券,比如扶贫专项债、绿色债券、小微金融债、“双创”债等。推进债券市场互联互通有助于更好满足境内外投资者投资债券指数型产品的需求,有助于促进债券市场长远健康发展。

  值得注意的是,近日,上交所发布的上交所总经理工作报告显示,2020年,上交所将稳步推进国际化战略,推动沪伦通东向开通,推动出台交易所债券市场跨境互联互通方案,以及公司债等信用债券品种逐步纳入全球主流债券指数。

  丁臻宇表示,自1997年以来,我国债券市场形成了由银行间市场、交易所市场和商业银行柜台市场3个子市场组成的统一分层的市场体系。其中,由机构投资者参与的银行间市场是我国债券市场的主要交易场所,近年来,其债券托管量和交易量占整个市场的九成左右。

  另外,中央结算公司公布的银行间市场现券交易数据显示,4月份,境外机构投资者买入债券3817.60亿元,卖出债券2773.96亿元,净买入债券1043.6亿元;本年累计买入债券12864.53亿元,累计卖出债券10389.16亿元,累计净买入债券2475.37亿元。

  今年4月9日,中共中央、国务院发布《关于构建更加完善的要素市场化配置体制机制的意见》,在债券市场方面,提出要加快发展债券市场,稳步扩大债券市场规模,丰富债券市场品种,推进债券市场互联互通;统一公司信用类债券信息披露标准,完善债券违约处置机制;探索对公司信用类债券实行发行注册管理制;加强债券市场评级机构统一准入管理,规范信用评级行业发展。

  主持人于南:资本市场对外开放再迎小高潮。近日,好消息不断,境外机构投资者额度限制被取消,沪伦通第二单获批,中国债券连续17个月被境外机构增持,更具深意的是,一系列举措将激发本土市场主体活力、提升改革效率,成为我国资本市场对外开放收获的又一丰硕成果。

  东方财富Choice数据统计显示,截至2020年5月8日,我国债券市场存量规模103.6万亿元,为全球第二大债券市场。

  数据显示,截至今年4月末,银行间市场债券托管规模为646652.96亿元,同比上涨12.98%,相较上年末上涨3.88%。其中,境外机构在中央结算公司托管的债券规模首次突破2万亿元,达到20011.36亿元,同比增长30.45%。